投行地产行业估值讲义（会员免费，更新Vx：1568922341）👈点击保存
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这是一份来自中金公司（CICC）内部研究团队出品的房地产行业估值实操讲义，聚焦A/H/B股市场，系统梳理中国地产企业估值的核心逻辑与落地工具。全书以NAV（净资产值）+PE双轨法为主线，深入解析纯开发型、持有型、综合型三类房企的差异化估值模型，并结合2005年市场背景，给出万科、金地、招商地产、中国海外等重点公司的具体估值区间与投资评级。内容兼具理论严谨性与实务指导性：不仅阐明NAV如何弥补地产盈利周期波动缺陷，还提供偏差控制方法、跨市场（中美澳日港）估值对标、以及股改影响下的估值再平衡思路。虽成文较早，但其框架逻辑至今仍是理解地产股价值锚点的重要参考。
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