references/routing.md

边界与路由

正触发

投后需行使认沽／认购；行权方。

负触发

主要目标	路由
对赌或期权效力	评估或有对价与对赌
业绩是否成就	评估或有对价是否成就
优先购买	评估优先购买权同意权与章程限制
股权变更登记	准备股权或股东变更登记
日常转股	公司治理或 C 端分流

专项整案转出

主轴信号	路由
经营者集中申报、竞争限制专项	竞争法领域
借贷、保证、抵押质押、保理、融资租赁主轴	金融领域
日常章程、股东会、董事会或一般股东争议	公司治理领域
劳动尽调、员工转移、安置方案本身	劳动领域
环境许可、资源权利、能源监管专项尽调	环境能源领域
境外法适用、ODI、制裁、跨法域准入整体	涉外领域
税负测算、税务架构或稽查应对	税务领域
破产、重整、清算程序内投资	破产领域
一般买卖服务合作签前审查起草	审查起草领域（本窗搁置）
证券发行、持续信息披露正文或重组报告书	证券监管专项，未核验则字段停止或 unavailable

易混

投后要按约定 put／call 发通知时正触发。条件没成或只是普通转股时负触发。