澳大利亚矿业投资：从合规审查到并购交易的实操指南（上篇）

来源：中伦视界

发布日期：2025年09月08日

本文聚焦澳大利亚矿业投资，详解外国投资审查委员会（FIRB）对矿产投资及收购澳洲上市公司的合规要求，内容涵盖FIRB审批流程、矿产合规要点、投资实务操作，以及上市与非上市公司股权占比的重点综述，为中企提供实用指导，助力其合规、高效开展投资。

作者丨陈晓飞

前言

澳大利亚矿产资源丰富，作为全球铁矿石储量最大的国家 [1] ，一直是中资企业出海投资的热门之选。近年来，随着中资企业在澳洲矿业领域的持续深耕，其相关业务量显著增长。不过需要注意的是，澳大利亚针对外国企业在矿产行业的投资，设定了严格且细致的合规要求。

因此，本文将针对中资企业赴澳大利亚开展矿业投资的全流程展开法律分析，围绕澳大利亚外国投资审查委员会(Foreign Investment Review Board，以下简称 “FIRB” )合规审查、矿产投资及并购交易等各重点环节，旨在为赴澳进行矿业投资的中资企业提供清晰的实务指引，助力中资企业在遵守当地法规的前提下，更高效地开展矿业投资业务，规避投资相关法律风险，实现稳健发展。

一、澳大利亚矿业领域外商投资的监管框架与核心规则

（一）澳大利亚外商投资监管一览

1、FIRB及FIRB审批简述

澳大利亚的外商投资监管框架主要依据《1975年外国收购与接管法》（FATA），并由FIRB发布相关指导意见加以补充。FIRB成立于1976年，负责审查外国投资项目，并就这些项目是否符合澳大利亚国家利益向财政部长提出建议。FIRB针对不同类型的外国投资者实行差异化监管，尤其对外国政府背景的投资者监管更为严格。这主要是出于对国有企业可能存在非商业、战略性动机的担忧。

2、FIRB定义的中国政府投资者

根据《外国投资审查法》（FATA）及外国投资审查委员会（FIRB）相关指引的规定，如果一家企业有20%或以上的股份由中国政府或其关联方持有，或该企业有40%或以上的股份由多个外国政府或其关联方共同持有，则该企业将被视为“外国政府投资者”。 [2]

简而言之，只要一家企业有超过20%的股份由中国国有企业持有——无论是中央还是地方政府背景，无论通过国有基金还是其他形式的实体——该企业就会被FIRB视为中国政府投资者。

3、穿透原则 tracing rules

在确定股权归属时，FIRB 采用“穿透原则”（tracing rules），即通过公司、信托或合伙结构逐层追溯实际的持股方。同时，澳方对“关联方”的定义也非常广泛。所以，中国企业通过设立海外持股平台来规避FIRB审批是不可行的。另外，有些交易（包括企业内部重组），虽然在澳洲境外实施，也可能需要FIRB审批。

（二）矿业领域外商投资的审查门槛

澳大利亚政府对矿业领域的外国投资设有特殊的FIRB审批规定，其按照项目所处的不同阶段（即处于勘探阶段还是已获取采矿证阶段），以及投资主体是否为外国政府投资者，设置了不同的审查门槛。

1、获取采矿权的审查门槛

采矿权指的是在澳大利亚境内或离岸区域海床或底土中开采矿物（如煤炭或矿石）的权利，及保全该权利的权利、包含该权利的租约，以及上述权利或租约中的权益。

若中国投资者获取采矿权，该行为属于应申报的重大行为，无论投资金额的大小均需要事先获得FIRB审批。 [3]

2、获取勘探权的审查门槛

勘探权是为了探矿或勘探矿物（如煤炭或矿石），在澳大利亚境内或离岸区域的海床或底土中勘探该类资源的权利，包括保全此类权利的权利，承租人享有此权利的租约，对此权利的权益或此类租约下的权益。

对勘探或探矿权的收购通常无需获得FIRB的审批，除非收购方是外国政府投资者，或该勘探权涉及国家安全用地。 [4] 在此类情况下，需要进一步评估该勘探权是否构成对澳大利亚土地的权益。

3、收购土地（采矿）企业的审批门槛

土地实体，是指其自身或任何子公司所持有的土地价值（包括采矿权）的总价值，超过该实体总资产价值50%的实体。 [5] 如果土地企业持有的居民用地、空置的商业用地或采矿权的合计价值 [6] 超过该企业总资产价值的10%，任何中国投资者对土地实体进行直接投资都需要获得FIRB审批，门槛为零（即无论金额多少都需申报或审批）。

如果土地企业持有的居民用地 [7] 、空置的商业用地或采矿权的合计价值低于该企业总资产价值的10%，且超过门槛3.39亿澳币，才需要FIRB审批。 [8]

4、收购勘探权企业的审批门槛

如果中国私有投资者收购勘探权企业超过20%的股权，且超过门槛3.39亿澳币，才需要FIRB审批。 [9]

5、特殊情形豁免与例外

多次收购采矿或生产证 ，外国人士（含外国政府投资者）多次收购采矿或生产证，可申请土地豁免证书获预先批准，无需逐笔单独审批。 [10]

我们对上述不同类型投资行为的审查门槛归纳如下：

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（三）矿业领域外商投资的审查重点

矿业领域外商投资需要通过“国家利益测试”，具体审查重点在以下五个方面：

1、对国家安全的影响；

2、对竞争的影响；

3、对澳大利亚政府其他政策（如税收和环境）的影响；

4、对经济和社区的影响；以及

5、投资者的资质。 [11]

（四）关键矿产

澳洲政府已出台《2023-2030 年关键矿产战略》（Critical Minerals Strategy 2023-2030） [12] ，投入了大量资金支持相关项目，并通过《澳大利亚未来制造法案》（Future Made in Australia Act）整合资源，强化能源转型布局。 [13] 更重要的是，澳大利亚正计划对外国投资框架进行重大改革。在此过程中，澳洲政府已在关键战略矿产领域加强了对外资的审查力度。近期，澳财长吉姆・查默斯首次针对中国投资人启动诉讼程序，即对澳洲北方矿业公司（Northern Minerals Limited）五位与中资存在关联的股东提起联邦诉讼，澳洲政府强调需平衡私人投资激励与国家经济安全。这意味着，澳洲政府对关键矿产等领域的投资审查将更严格，风险较高的交易审查流程可能强化，风险较低的则可能简化，因此投资者需提前预判政策调整对投资的影响。 [14]

涉及关键矿产的交易通常面临更严格的审查，审批时间也可能更长。审查重点包括：收购方是否为外国政府投资者、交易性质、目标矿产类型及其在全球供应链中的重要性等。

部分矿产（如稀土、锂、钴、铜等）虽非强制申报项目，但仍建议自愿向FIRB申请批准，以降低合规风险。

此外，澳大利亚的关键矿产清单与战略材料清单也会进行动态调整。例如，镍近期已从战略材料清单升格为关键矿产。此类变化可能会对项目融资、政府支持资格及审批路径产生影响。投资者应密切关注清单更新，确保项目的合规性，并及时把握政策带来的投资机遇。

（五）矿业领域FIRB的审批流程

实践中，申请FIRB审批的流程如下：

1、准备并提交申请

在外商投资门户网站提交外商投资提案并支付申请费用，申请文件中应当载明：提议接受投资的主体，拟收购的内容，拟议投资详情，为什么拟议投资不违背国家利益，拟议投资是否引起任何国家安全问题。 [15]

2、缴纳申请费用

费用根据交易类型、金额价值等因素确定，需在申请被审核前缴纳。费用缴纳后，FIRB审核的时限才正式开始计算。 [16]

3、审查评估流程

FIRB负责审查外国投资审查，并向财政部长提供建议。在做出建议前，FIRB会征询联邦、州和地区相关政府部门和机构的意见（例如澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）、澳大利亚税务局（ATO）等），以评估该投资是否符合国家利益和国家安全。

在申请人支付申请费后，财政部长作出决定适用30天的法定期限， [17] 但在实际操作中，特别是涉及中国投资者的案件，FIRB很少能在30天内完成审查，通常会要求申请人自愿延长期限。整个审批过程通常需要2至3个月，甚至更长，取决于具体项目情况。

一旦获得批准，FIRB的批准通常有效期为12个月，且可能会根据具体项目附加一些条件。这些条件包括标准税务条款和公司治理相关要求（如指定若干名澳大利亚董事、要求部分董事会会议在澳洲境内召开等）等，也有可能会附加其他条件。

[注释及参考文献]

[2]Australian Government The Treasury, ‘Key Concepts’ (Web Page, 28 May 2025)https://foreigninvestment.gov.au/guidance/general/key-concepts.

[3]Australian Government，The Treasury，Guidance Note 5 （Report, 27 May 2025）4.

[4]Australian Government，The Treasury，Guidance Note 7 （Report, 27 May 2025）5.

[5]Section 13 of the Foreign Acquisition and Takeover Regulation.

[6]部分住宅用地类别排除10%测试之外，例如：养老村、疗养院以及某些类别的学生宿舍。

[7]同6。

[8]Australian Government，The Treasury，Guidance Note 7 （Report, 27 May 2025）5.

[9]See reference 7,page 5.

[10]See reference 3,page 5.

[11]Australian Government The Treasury, ‘Australia’s foreign investment framework’ (Web Page,14 March 2025) https://foreigninvestment.gov.au/investing-in-australia/foreign-investment-framework.

[12]Future Made in Australia Act 2024 (Cth).

[13]Department of Industry, Science and Resources, ‘Critical Minerals Strategy 2023–2030’ (Report, 20 June 2023).

[14]Interview with Jim Chalmers (David Speers, ABC TV, 14 April 2024).

[15]Australian Government The Treasury, ‘What to include in a submission’ (Web Page) https://foreigninvestment.gov.au/getting-started/what-include-submission.

[16]Australian Government The Treasury, ‘Fees’ (Web Page) https://foreigninvestment.gov.au/guidance/general/fees.

[17]Ibid.

[1]Australian Government，The Treasury，Guidance Note 5 （Report，27 May 2025）.

[2]Australian Government，The Treasury，Guidance Note 7 (Report，27 May 2025).

[3]Department of Industry，Science and Resources，‘Critical Minerals Strategy 2023–2030’ (Report，20 June 2023).

[4]Future Made in Australia Act 2024 (Cth).

[5]Australian Government The Treasury， ‘Key Concepts’ (Web Page，28 May 2025) https://foreigninvestment.gov.au/guidance/general/key-concepts.

[6]Australian Government The Treasury，‘Fees’(Web Page) https://foreigninvestment.gov.au/guidance/general/fee.

[7]Australian Government The Treasury，‘Australian’s foreign investment framework’ (Web Page，The Treasury，14 March 2025 ) https://foreigninvestment.gov.au/investing-in-australia/foreign-investment-framework.

[8]Australian Government The Treasury，‘What to include in a submission’ (Web Page) https://foreigninvestment.gov.au/getting-started/what-include-submission.

[9]ASX，‘Strategic Co-operation with Baosteel’ (Media Release，ASX，28 August 2009) https://announcements.asx.com.au/asxpdf/20090828/pdf/31kctmfq1q65nn.pdf.

[10]ASX，'FULFILMENT OF FIRB CONDITIONS TO BAOSTEEL & AURIZON JOINT OFFER FOR AQUILA' (Media Release，ASX， 29 May 2014) https://announcements.asx.com.au/asxpdf/20140529/pdf/42pxhwq40vf9y8.pdf .

[11]ASX，‘JOINT TAKEOVER OFFER BY BAOSTEEL AND AURIZON – End of Offer Period’ (Media Release，ASX，25 July 2014) https://announcements.asx.com.au/asxpdf/20140725/pdf/42r14t47k1bzry.pdf.

[12]Esmarie Iannucci，‘Mineral Resources confirms Aquila investment，eyes West Pilbara project’，Engineering News，（Web Page）https://www.engineeringnews.co.za/article/mineral-resources-confirms-aquila-investment-eyes-west-pilbara-project-2014-06-12.

[13]Interview with Jim Chalmers (David Speers，ABC TV，14 April 2024).

[14]Queensland government，Department of State Development Infrastructure and Planning，‘Carmichael Coal Mine and Rail Project’，(Web page，13 August 2025) https://www.statedevelopment.qld.gov.au/coordinator-general/assessments-and-approvals/coordinated-projects/completed-projects/carmichael-coal-mine-and-rail-project..

[15]Regis Resources，McPhillamys Gold Project – Section 10 Declaration (ASX Announcement，16 August 2024). https://wcsecure.weblink.com.au/pdf/RRL/02839965.pdf.

[17]国务院国有资产监督管理委员会，2009年10月30日http://www.sasac.gov.cn/n2588025/n2588124/c3847353/content.html.